巴菲特投资比亚迪始末

本文是《极简投研》的第707篇著作。著作仅记载个东说念主想考，不组成投资提议，作家莫得群、不收费荐股、不代客招待。 好多东说念主吐槽，哪怕巴菲特投资中国股市，也会亏光底裤。

实质上，巴菲特还是投资过中国股市，以致不啻一次。一次是2008年投资比亚迪港股，另一次是2002年投资中石油港股。

成果却皆是大赚特赚。

接下来，我会用两篇著作差别复盘这两笔投资案例，用中国投资者更能够和谐的中国案例，近距离感受股神的风仪。 一、建仓（2008/09/26） 据演义念讯息，着手，是中国投资东说念主、喜马拉雅本钱的李录，把比亚迪推选给查理·芒格。

随后，查理·芒格把比亚迪推选给巴菲特。

据巴菲特回忆，芒格在投资决议中少量与他热烈争执，但对比亚迪和Costco是仅有的两次例外。

芒格曾屡次向巴菲特强调，王传福是“爱迪生和韦尔奇的混杂体”，既具备惩处技巧问题的才气，又擅长企业治理。他以致暗意，淌若不投资比亚迪，可能会错过一个“亨利·福特、托马斯·爱迪生、比尔·盖茨和杰克·韦尔奇”的联结体。

在芒格的鼓舞下，巴菲特最终决定投资比亚迪。

2008年9月26日，巴菲特通过伯克希尔·哈撒韦旗下中好意思动力公司，以每股8港元的价钱认购2.25亿股比亚迪H股，总金额约18亿港元，持股比例达10%，其实巴菲特还想多买一丝儿，然而王传福不肯意。

如斯推算，其时比亚迪H股的总市值独一180亿港元，抑遏25年11月13日，市值是9327亿。

其时比亚迪濒临燃油车业务疲软、电动车技巧不被看好的困境，同期适逢2008年寰球金融危急，因而，巴菲特买入时的价钱极其低廉，建仓价未必是8元，市盈率仅10.2倍，市净率1.53倍，安妥其“安全边缘”表面。 二、持仓（2008-2022，计较14年） 建仓后，可能是巴菲殊效应，股价在1年内就完成了十倍涨幅，高洁大家对股神恭恭敬敬之时，在随后的一年半又跌了90%，2011年，股价回到了2008年的建仓价，3年时分白玩，敬佩彼时也会有好多东说念主嘲讽巴菲特。

随后股价是周期性波动，到了2017年，再次赢得了10倍涨幅，诚然，淌若你莫得卖出的话，那么股价再次膝盖斩，到2019年年末，股价回到了30元。

此时，距离着手的建仓2008年，已历程去了11年，举座收益率275%，年化收益率12.8%，也还可以，但关于股神这个称呼，嗅觉照旧差点意旨兴味。

随后的故事大家就皆知说念了，从20年齿首，比亚迪的股价爆拉，从30元最上涨到了330元，大致用时1年半，也等于说，巴菲特的盈利绝大无数是在终末的1年半闭幕的，而之前是11年的恭候，可能还有好多东说念主的讪笑，直到讪笑皆没了力气，就形成了漠视，漠视到有东说念主以致怀疑巴菲特是不是皆健忘了我方有过这笔投资。

时间的智谋东说念主吸取了前几次拉高不卖的教育，可能在20年比亚迪的股价第三次到达80元的时候就清仓了，随后就错过了后头330元的股价。 三、平仓（2022-2024） 2022年8月24日，初度减持，以均价277.1港元/股减持133万股。

至2024年7月，用时两年，累计减持至少16次后，完成了清仓。 四、收益率 运行投资是18亿港元，凭证不同报说念，最终答复率在35倍至38倍之间。

有报说念称，投资答复率高达38倍，那么，最终赢利684亿港元，大致88亿好意思元，年化收益率21.1%。

又有报说念称，投资答复率高达35倍，那么，最终赢利630亿港元，大致82亿好意思元，年化收益率20.6%。 五、过后诸葛亮 这笔投资，过自后看，确凿海潮壮阔，号称教科书般。包括：

在别东说念主震恐的时候狡计——2008年全球金融危急时建仓，过自后看，真实是买在了简直最低点，哪怕将来资格了无数的起滚动伏，但账户至少永远是浮盈；

对市集先生的漫不用心，可能到终末市集先生我方皆执狂了，毕竟，疼痛是最大的看不起；

可怕的耐性和耐力；

不在乎现在公司的逆境，在乎的是公司10年后的表情；

领有瞻念察力，能穿透一般的居品、低水平的技巧，看到一家公司10年后的伟大；

领有前瞻性，当燃油车如日中天的时候，看到电动车才是将来；

在别东说念主狡计的时候震恐……

嗅觉芒格老爷子是第五破壁东说念主——章北海呀，东说念主潮汹涌，而芒格老爷子逆势而行。 赞赏，是最诚挚的认同！